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这种情况下，即使销售支出大幅负增长（-63% yoy，公司管理层意识到 AI 时代用增靠模型能力，而非移动互联网时代的投放获客）、管理开支本身也不高（海豚君剔除到上市带来的大额股权激励假设通同比仅小增，这两项支出大约占到收入的 70%），最终经营亏损 9200 万，亏损是收入的 3.6 倍。
，这一点在体育直播中也有详细论述
同样是赚 100 块，2019 年能留下 50 块毛利，2024 年只有 36 了，这还不是净利润……
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